分析師們表示，盡管惠譽(yù)下調(diào)了美國(guó)的信用評(píng)級(jí)，但投資者仍將繼續(xù)買(mǎi)入美

分析師們表示，盡管惠譽(yù)下調(diào)了美國(guó)的信用評(píng)級(jí)，但投資者仍將繼續(xù)買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債，盡管降級(jí)可能會(huì)引發(fā)一些短期波動(dòng)。分析師們表示，對(duì)美國(guó)債券的需求可能會(huì)保持強(qiáng)勁，因?yàn)楹苌儆惺袌?chǎng)足夠大、足夠安全，可以作為替代選擇。他們補(bǔ)充稱，美元的疲軟預(yù)計(jì)也不會(huì)持續(xù)下去。

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以下是分析師和策略師的看法：

不會(huì)對(duì)美債產(chǎn)生太大影響

Pendal Group收入策略主管Amy Xie Patrick表示，如果投資者要出售美國(guó)國(guó)債，就需要有一個(gè)安全且足夠大的替代市場(chǎng)。她表示，由于缺乏財(cái)政統(tǒng)一，歐元區(qū)債券面臨碎片化風(fēng)險(xiǎn)，日本央行仍然擁有日本國(guó)債市場(chǎng)的一半債券。Patrick表示：“要讓人們開(kāi)始認(rèn)真對(duì)待這些降級(jí)事件，并停止購(gòu)買(mǎi)高質(zhì)量的美國(guó)國(guó)債，還需要很多時(shí)間。這些與高質(zhì)量的發(fā)達(dá)市場(chǎng)主權(quán)評(píng)級(jí)有關(guān)的降級(jí)事件，有點(diǎn)像債務(wù)上限問(wèn)題——可能會(huì)引起一些短期焦慮，但永遠(yuǎn)不會(huì)有太大影響。”

NatWest Markets新興市場(chǎng)策略師Galvin Chia表示：“從投資的角度來(lái)看，我認(rèn)為沒(méi)有理由在投資組合中減持美國(guó)國(guó)債，即使這種資產(chǎn)面臨更高的政治風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，對(duì)俄羅斯金融市場(chǎng)的制裁和去美元化等問(wèn)題將引發(fā)更多關(guān)于美國(guó)資產(chǎn)在金融市場(chǎng)中的作用的問(wèn)題，而不是評(píng)級(jí)本身?！?/p>

Jamieson Coote Bonds的高級(jí)投資組合經(jīng)理James Wilson表示：“我們不認(rèn)為惠譽(yù)的降級(jí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響，因?yàn)榇伺e使惠譽(yù)對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)與標(biāo)準(zhǔn)普爾保持一致。標(biāo)準(zhǔn)普爾在2011年下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)至AA+。自那以來(lái)，美國(guó)金融體系經(jīng)受了更大的風(fēng)暴，而推動(dòng)收益率走高的更大因素是，隨著美國(guó)宣布擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行規(guī)模，市場(chǎng)將出現(xiàn)美國(guó)國(guó)債供應(yīng)過(guò)剩。過(guò)去一年，10年期美國(guó)國(guó)債收益率突破了4%，這是投資者的底線。我預(yù)計(jì)這種需求會(huì)持續(xù)下去?！?/p>

高盛(357.72,0.00,0.00%)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alec Phillips表示：“降級(jí)主要反映了治理和中期財(cái)政挑戰(zhàn)，但沒(méi)有反映新的財(cái)政信息。評(píng)級(jí)下調(diào)應(yīng)該不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響，因?yàn)椴惶赡苡忻绹?guó)國(guó)債的主要持有者因?yàn)樵u(píng)級(jí)下調(diào)而被迫拋售?！?/p>

RBC(97.61,0.00,0.00%)資本市場(chǎng)亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示：“美國(guó)國(guó)債是全球規(guī)模最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的主權(quán)債券市場(chǎng)。難以想象大型全球債券投資者會(huì)決定將美國(guó)國(guó)債完全排除在他們的資產(chǎn)之外。如果他們這樣做，他們將持有哪些美元計(jì)價(jià)債券？一些投資者可能不得不減少投資，尤其是非美國(guó)注冊(cè)基金。但如果他們中的許多人決定修改規(guī)則以繼續(xù)持有美國(guó)國(guó)債，我不會(huì)感到驚訝?！?/p>

大華銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ho Woei Chen表示：“投資者不太可能因?yàn)樵u(píng)級(jí)下調(diào)而大批拋售美國(guó)國(guó)債，因?yàn)樗鼈內(nèi)匀皇橇鲃?dòng)性最強(qiáng)、最安全的資產(chǎn)之一。多元化投資將繼續(xù)進(jìn)行，但評(píng)級(jí)下調(diào)不太可能引發(fā)本能反應(yīng)。多元化發(fā)生的原因包括地緣政治緊張局勢(shì)?！?/p>

對(duì)美元的影響不大

澳新銀行利率策略師David Croy表示：“我認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)此會(huì)有兩種想法——從表面上看，這是對(duì)美國(guó)聲譽(yù)和地位的污點(diǎn)，但同樣地，如果它引發(fā)市場(chǎng)緊張和避險(xiǎn)行為，很容易就會(huì)看到購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債和美元的避險(xiǎn)行為。市場(chǎng)達(dá)到良好的平衡狀態(tài)?！?/p>

摩根大通宏觀利率和外匯銷售執(zhí)行董事Laura Fitzsimmons 表示：“2011年的經(jīng)歷表明，在這種環(huán)境下，美元和美債紛紛轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，鑒于美國(guó)在全球的關(guān)鍵地位，這與主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)時(shí)通常會(huì)發(fā)生的情況相反。因此，對(duì)外匯投資者來(lái)說(shuō)，這里的交易不那么明顯，但我們將拭目以待，看看是否會(huì)有更多的負(fù)面反應(yīng)引發(fā)投資者的興趣?！?/p>

澳大利亞聯(lián)邦銀行外匯策略師Carol Kong表示：“如果市場(chǎng)認(rèn)為評(píng)級(jí)下調(diào)將削弱美元的儲(chǔ)備貨幣地位，并且市場(chǎng)拋售所持美國(guó)國(guó)債，美元可能在未來(lái)幾個(gè)交易日進(jìn)一步走軟。但我不認(rèn)為美元會(huì)持續(xù)下跌。信用評(píng)級(jí)通常不是貨幣的主要中期驅(qū)動(dòng)因素?！?/p>

野村證券的利率策略師Andrew Ticehurst表示：“美元的表現(xiàn)可能不及一些主要貨幣，比如歐元和日元。當(dāng)然，如果這一消息導(dǎo)致一些廣泛的避險(xiǎn)行為，那么亞洲地區(qū)貝塔系數(shù)較高的貨幣的表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)那么好。具有諷刺意味的是，如果這條消息導(dǎo)致一些避險(xiǎn)行為，資金可能會(huì)流向防御性資產(chǎn)，其中包括高流動(dòng)性的美國(guó)國(guó)債?！?/p>

Vanda Research宏觀策略師Viraj Patel表示：“如果美元因惠譽(yù)評(píng)級(jí)的消息而被拋售，就逢低買(mǎi)入，因?yàn)榻谶`約的可能性并不大。關(guān)鍵將是股市如何反應(yīng)——這是否會(huì)打擊“金發(fā)姑娘”式的反彈。這可能是跨資產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)鍵，尤其是外匯市場(chǎng)。”

麥格理貨幣和利率策略師Gareth Berry表示：“我們以前經(jīng)歷過(guò)這種情況，知道金融體系能夠應(yīng)對(duì)。不過(guò)，美國(guó)股市今天晚些時(shí)候可能會(huì)遇到一些溫和的拋售壓力，這給澳元兌美元在美國(guó)交易時(shí)段帶來(lái)一些下行風(fēng)險(xiǎn)，盡管ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的任何意外都可能壓倒這種市場(chǎng)反應(yīng)。”

本文源自：智通財(cái)經(jīng)